En una época en la que la sostenibilidad se ha convertido en una de las piedras angulares de la estrategia empresarial, es más importante que nunca prestar atención[1] a las variables de sostenibilidad en la gestión de la cadena de suministro. La apuesta mundial por prácticas más sostenibles no es solamente una respuesta a las crecientes exigencias regulatorias, sino también un reflejo de la creciente concienciación de las empresas acerca de las ventajas generales de un planteamiento más sostenible.
En este artículo, analizamos la importancia de la gestión sostenible de la cadena de suministro, presentamos nuestra propuesta para establecer una referencia de mercado para la financiación sostenible de la cadena de suministro (SSCF, por sus siglas en inglés), y debatimos los retos y oportunidades asociados a ello.
El contexto internacional: Una nueva era de rendición de cuentas
A medida que las organizaciones de todo el mundo reconocen su responsabilidad más allá de sus propias operaciones, el papel de la cadena de suministro en la sostenibilidad ha adquirido un interés sin precedentes. Esta visión holística reconoce que la sostenibilidad se extiende a lo largo de toda la cadena de valor, incluidas las pequeñas y medianas empresas (PYMEs), lo que anima a las empresas a adoptar criterios de selección de proveedores centrados en la sostenibilidad y a desarrollar políticas de compra acordes con estos valores. La creación de marcos regulatorios internacionales, como la Directiva sobre diligencia debida en materia de sostenibilidad empresarial, la Directiva sobre informes de sostenibilidad empresarial y la Normativa sobre divulgación de información climática de la Comisión del Mercado de Valores de EE. UU., es un motivo más para que las organizaciones den prioridad a las consideraciones de sostenibilidad. El cumplimiento de esta regulación orienta a las empresas hacia prácticas más sostenibles, fomentando una regulación de ámbito global más allá de fronteras e industrias.
Ventajas de integrar soluciones financieras sostenibles en la gestión de la cadena de suministro
La integración de soluciones financieras sostenibles en la gestión de la cadena de suministro ofrece diversas ventajas convincentes:
- Mejor acceso a la inversión y asignación del capital
Los inversores priorizan cada vez más los criterios de sostenibilidad a la hora de aportar liquidez al mercado, por lo que se sienten atraídos por compañías y proyectos que puedan demostrar un sólido desempeño de sostenibilidad en sus cadenas de suministro. Esto puede motivar condiciones de financiación más favorables y una mejor asignación de capital hacia proyectos y compañías más sostenibles.
- Mejora de la gestión de riesgos
Incorporar factores de sostenibilidad al análisis financiero mejora la gestión del riesgo. Mediante la identificación de posibles riesgos relacionados con la sostenibilidad, las empresas pueden anticiparse de forma proactiva a problemas que podrían afectar a sus operaciones y dañar su reputación.
- Innovación
Las finanzas sostenibles fomentan la inversión en tecnologías y soluciones innovadoras que mejoran el rendimiento de la cadena de suministro, incluidos los avances en energías renovables, las iniciativas de economía circular, la reducción de residuos y el abastecimiento ético. Estas innovaciones contribuyen a los objetivos de sostenibilidad y posicionan a las empresas como líderes del sector, aumentando su ventaja competitiva.
- Compromiso de las partes interesadas
Las iniciativas de financiación que se centran en la gestión sostenible de la cadena de suministro fomentan la colaboración y el compromiso entre todas las partes interesadas, incluidos proveedores, clientes, inversores y reguladores. Este enfoque multilateral fomenta un diálogo y un intercambio de conocimientos más amplios y eficaces, lo que da lugar a una acción significativa y colectiva para abordar los retos relacionados con la sostenibilidad.
- Creación de valor a largo plazo
Al integrar las consideraciones de sostenibilidad en las decisiones de inversión, las finanzas sostenibles promueven la creación de valor a largo plazo para empresas e inversores. La adopción de prácticas sostenibles en la cadena de suministro mejora la resistencia, la competitividad y la reputación de marca. Esto contribuye a mejorar los resultados financieros, al mismo tiempo que sienta una base sostenible para el crecimiento futuro.
Financiación sostenible de la cadena de suministro
A pesar de sus ventajas, la SSCF es todavía un campo incipiente.
En la actualidad, los productos de financiación sostenible que se ofrecen se dividen principalmente en dos categorías: Financiación por «uso de fondos» y financiación «vinculada a sostenibilidad»[2]. La primera se centra en inversiones específicas con un impacto medioambiental o social positivo, mientras que la segunda vincula la financiación general a objetivos de sostenibilidad que se basan en indicadores clave de rendimiento[3]. No obstante, cuando tratamos de implicar en estas estructuras a los proveedores, encontramos distintas interpretaciones en su aplicación sin homogeneidad en términos de estructura, geografía y sector. Esta falta de universalidad de la oferta de productos ha hecho que sean pocas las empresas que implementan soluciones de SSCF a pesar del gran interés que despierta este tipo de producto.
Por ello, es evidente que se necesita estandarizar un enfoque normalizado para SSCF. Un enfoque de este tipo debería tratar de (i) definir criterios claros para evaluar del comportamiento en materia de sostenibilidad de los proveedores; (ii) proponer condiciones de financiación mejores para los proveedores más sostenibles; y (iii) fomentar el desarrollo sostenible de la cadena de suministro en toda su globalidad, independientemente de la geografía y tamaño de los proveedores, incluyendo el segmento PYMEs.
Joana Capote Soares, directora de Transacciones y Finanzas Sostenibles para Iberia en Anthesis afirma lo siguiente: «Es fundamental disponer de un marco claro de productos financieros clasificados en la financiación de la cadena de suministro sostenible. También es muy importante que estos productos financieros se beneficien todo lo posible de la uniformidad de las normas que permitirá el marco regulatorio (es decir, CSRD y CSDDD). Las finanzas sostenibles permiten a toda la cadena de valor mejorar sus resultados en materia de sostenibilidad con la ayuda de estos instrumentos. Ya sea mediante financiación basada en proyectos como la emisión de bonos verdes o sociales, alineados con la taxonomía verde y social cuando aparezca, o mediante proyectos basados en objetivos, como la financiación vinculada a sostenibilidad (Sustainability Linked). Pero como en todos los reportes de sostenibilidad, voluntarios o no, el greenwashing está al acecho, y si las empresas y las instituciones financieras pretenden desarrollar un cambio real en toda la cadena de valor, los instrumentos de financiación de la cadena de suministro sostenible (SSCF) deben ser claros, fiables, razonables y, al mismo tiempo, exigentes y atractivos desde un punto de vista financiero».
Por ello, hemos creado la siguiente propuesta para que sirva de referencia en el mercado.
Propuesta de CaixaBank
La figura anterior ilustra el doble enfoque en el cliente y los proveedores, midiendo los resultados en materia de sostenibilidad de cada uno de los proveedores implicados, ofreciendo una visión global de toda la cadena de suministro.
Se mantiene la estructura de incentivos de los préstamos tradicionales vinculados a la sostenibilidad (Sustainability Linked Loans), motivando que del desempeño en materia de sostenibilidad de los proveedores de lugar a un ajuste del precio de cada uno (u otro incentivo económico). Este enfoque premiaría a los proveedores con mejor desempeño (Grupo 1) y al mismo tiempo ofrecería vías de mejora a los situados en niveles inferiores de desempeño (Grupos 2 y 3).
También permite a los clientes comprender mejor el desempeño global de su cadena de suministro, detectando áreas de desarrollo y logrando una mejora progresiva del rendimiento global de sus proveedores en materia de sostenibilidad.
Por ello, creemos firmemente que esta propuesta de estructura SSCF mejorará significativamente la sostenibilidad de la cadena de suministro de nuestros clientes.
Desafíos y oportunidades:
La implantación de esta propuesta SSCF presenta varios desafíos. En primer lugar, el disponer de datos precisos y trazables es fundamental para diseñar soluciones escalables que no sitúen a las PYMEs y empresas de mediano tamaño en desventaja. Por tanto, es de vital importancia sensibilizar a todos los integrantes en la cadena de suministro.
Las instituciones financieras también deben desarrollar soluciones integrales que permitan a sus clientes implementar la sostenibilidad en sus operaciones, promoviendo incentivos para incentivar la sostenibilidad y mejorar la gestión integral de toda la cadena de valor.
Sean Edwards, presidente de ITFA y director del Departamento Jurídico de SMBC Bank International plc.: «Conviene insistir en el valor de los datos verificables y de alta calidad cuando se analizan las cadenas de suministro. Esos datos servirán para tomar decisiones no solamente sobre precios, asignación y disponibilidad, sino también sobre la precisión con la que un cliente puede informar de su posición a un regulador, una necesidad acuciante debido a la abundante regulación existente y la que está por venir. En el ITFA hemos creado lo que denominamos “Consejo de Auditoría” para estudiar específicamente cuestiones relacionadas con los datos y las normas comunes de información que se ajusten a las necesidades de los bancos y los reguladores, pero también para establecer una base de referencia sobre el tipo de datos que necesitamos».
A pesar de estos desafíos, las oportunidades son significativas. El establecimiento de referencias universales en el mercado sobre soluciones de SSCF, puede aportar transparencia y alineamiento con las regulaciones internacionales. Esto permitiría a los clientes obtener una visión holística de su cadena de suministro, identificar áreas de mejora y fomentar un objetivo común hacia la sostenibilidad integral. Esta propuesta de implementación de SSCF puede mejorar la sostenibilidad en toda la cadena de valor de nuestros clientes, lo que en última instancia beneficia tanto a las empresas como a la consecución de los objetivos globales en materia medioambiental y social.
Conclusión
La integración de los principios ASG en la gestión de la cadena de suministro mediante SSCF puede transformar la sostenibilidad de las empresas. Al abordar tanto los desafíos como las oportunidades, las empresas pueden aprovechar estas soluciones de financiación la SSCF para fomentar una economía mundial más sostenible, resistente y competitiva.
